أخيراً، أعلن رئيس البنك الفيدرالي الأمريكي جيروم باول بما كانت الأسواق تنتظره منذ حوالي 9 شهور، وهو خفض أسعار الفائدة الأمريكية. هذا الإعلان جاء وسط توقعات بانعقاد اجتماع لجنة السوق المفتوحة في 17 و18 سبتمبر، حيث يُتوقع خفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس لتستقر عند نطاق 5 – 5.25 بالمئة.
باول لم يحدد جدولا زمنيا لخفض أسعار الفائدة، لكن تصريحاته تُشير إلى إمكانية اتخاذ هذه الخطوة قريباً. أسعار الفائدة حالياً تتراوح بين 5.25 – 5.5 بالمئة، وقد ظلت مستقرة منذ يوليو 2023. السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان الفيدرالي سيقرر خفض الأسعار بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس.
خلال ندوة جاكسون هول الاقتصادية في 23 أغسطس، قال باول: "لقد حان الوقت لخفض أسعار الفائدة"، مما يُعتبر تحولاً في سياسة البنك التي اتبعتها منذ بداية 2022. المحللون في وول ستريت يرون أن خفض أسعار الفائدة قد يصل إلى 3 – 3.5 بالمئة بحلول النصف الثاني من العام المقبل.
في الأشهر الأخيرة، جاءت تقارير الوظائف أقل من المُتوقع، مما يُشير إلى تباطؤ في سوق العمل. وفي هذا السياق، يبدو أن المخاطر تتجه نحو الضعف في سوق العمل بدلاً من ارتفاع الأسعار، مما يعزز الحجة لصالح خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
من جهة أخرى، تتوقع بنوك استثمار عالمية، مثل غولدمان ساكس، ارتفاع أسعار الذهب والفضة خلال عام 2024 وحتى النصف الأول من 2025. بنك جي بي مورغان يتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى 2500 دولار للأوقية بحلول نهاية 2024، وهذا يعتمد على دورة تخفيض أسعار الفائدة التي من المتوقع أن تبدأ في نوفمبر بدلاً من سبتمبر.
حيث سجل الذهب بالأمس قمة تاريخية جديدة وصلت إلى 2546 دولاراً للأونصة، متخطيًا القمة السابقة التي بلغت 2523 دولاراً. جي بي مورغان يرى أن الأسعار قد تصل إلى 2600 دولار للأوقية في عام 2025، بناءً على توقعات بتباطؤ التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.
بالإضافة إلى ذلك، كانت البنوك المركزية محركاً رئيسياً لأسعار الذهب في عام 2023، حيث اشترت الصين وحدها 1037 طناً من الذهب. في بداية عام 2024، شهدت عمليات الشراء ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تم شراء 290 طناً.
لكن على الرغم من ذلك، تواجه واردات الصين من الذهب ضغوطًا هبوطية بعد أن توقف بنك الشعب الصيني عن عمليات الشراء، مما أنهى موجة شراء قوية استمرت لـ 18 شهراً. ورغم هذه التحديات، من المتوقع أن تظل البنوك المركزية والمستهلكون الآخرون محافظين على قوتهم الشرائية، مما سيعزز أسعار الذهب في المستقبل.
عن مدار21 بتصرف
